貴陽H型鋼：供需相對平衡，鋼價尚不具備連續下跌的基礎

市場整體表現為震蕩調整運行。周一周二，市場氛圍較好，市場價格連續上調，周三周四，價格進一步上行動力不足，市場價格出現小幅回落的情況。周五，根據貴陽H型鋼市場終端結算價報價來看，市場價格穩中調整，建材方面，盤螺、高線上調20，不銹鋼方面，不銹鋼卷\板冷熱軋下調100，優鋼方面，優鋼下調20，其余鋼材價格維穩不變。

二、影響走勢的因素：

1、消息方面：

（1）中美貿易談判釋放出較為積極的信號。

（2）4月下旬，第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京舉辦，在此期間環保限產力度將會加大，部分鋼廠將會面臨停產、減產，或對后期鋼材供給產生影響。

（3）唐山市豐潤區召開了關于2019年打贏藍天保衛工作動員大會，會議中提到豐潤區軋材企業須嚴格執行4月、8月、9月共停產45天的錯峰生產政策，各自申報具體停產時間段并受監測檢查。

（4）IMF：預計全球經濟2019年將增長3.3%。

市場的利好消息給了鋼價上漲動力，但是，鋼廠陸續復產也是不容忽視的威脅因素，要警惕鋼價回落風險。

2、需求方面：

4月份各地基建項目持續開展帶動需求放量，使得4月需求超過當期預期。但是前期鋼價連續大漲表明已兌現部分需求，市場逐漸回歸平靜。雖然目前需求顯示偏好，但釋放程度還是有限，沒有強勁的需求支撐，市場漲勢略顯乏力。

3、鋼廠方面：

本周有部分鋼廠價格小幅回調，但主流鋼廠價格依舊堅挺，具體來看：

（1）沙鋼出臺4月中旬建材價格調整信息：高線、盤螺上調60元/噸，螺紋上調150元/噸。

（2）永鋼出臺4月中旬建材價格調整信息：螺紋、高線、盤螺上調 120元/噸。

（3）武鋼出臺5月份價格調整信息：線材電纜鋼上調100元/噸，其他品種上調80元/噸；型材鋼板樁上調150元/噸；熱軋所有品種上調100元/噸。

4、庫存方面：

根據最新庫存數據顯示，本周庫存大降，具體來看：

（1）螺紋社庫降51.05萬噸，廠庫降21.08萬噸；

（2）線材社庫降23.12萬噸，廠庫降8.78萬噸；

（3）板材社庫降2.82萬噸，廠庫增4.23萬噸；

（4）冷軋社庫降0.03萬噸，廠庫降0.38萬噸；

（5）熱軋社庫降10.67萬噸；廠庫降2.91萬噸。

庫存繼續大降116.61萬噸，表明在鋼廠挺價的環境下，下游需求偏好且遠超市場預期。

5、期貨方面：

本周，期貨市場反反復復，漲跌互現。周一，期貨市場黑色品種全線高開高走，全天以大漲收盤。周二，期貨沖高回落，期鋼震蕩偏強運行。周三，黑色品種在連續大漲后，呈現震蕩運行的特點，周四，期貨市場黑色品種先跌后漲。周五，國內期貨市場收盤，黑色系震蕩偏強運行，焦炭漲1.27%，鐵礦石漲0.69%，螺紋漲0.56%，熱卷漲0.41，焦煤跌0.21%。

三、對下周市場的預判

目前鋼價尚不具備連續下跌的基礎，宏觀層面利好頻傳，經濟復蘇內部動能增強，利好鋼市。而從庫存的持續快速下降可以看出，高成交在一定程度上消化了高供應的壓力，鋼材維持供需階段性相對緊平衡的狀態，但是鋼價連續大漲要警惕回落風險，對于后市的需求，目前市場分歧較大，多空雙方都有各自的觀點。